Все инвесторы надеются, что каждая акция после покупки вырастет в цене. Но немногие понимают, что заставляет цену повышаться. Математически мы можем разделить все ценовые изменения только на две категории:
1. Цена акции может корректироваться в силу изменений кратных показателей. Это означает, что фондовые трейдеры меняют свое мнение о том, сколько стоит акция, без каких-либо основополагающих изменений в данных о доходности или прибыли компании, руководствуясь коэффициентом P/E или P/B. Вывод: перспективы будущих заработков стали более позитивными или негативными, либо требуемая норма доходности для ценной бумаги изменилась.
2. Фундаментальные изменения цен на акции, которые происходят в результате обновления финансовых данных.
Факторы первой категории несут ответственность за почти все повседневные и ежеминутные движения цены на акции. Факторы второй категории (фундаментальный рост) ответственны за большую часть долгосрочной перспективы изменений цены акций за период в несколько лет.
На основе вышесказанного трейдер волен выбрать один из двух способов заработка при покупке акций.
1. Вы можете посмотреть на акции, которые кажутся недооцененными в силу текущих краткосрочных изменений. Ценные бумаги компании с сильным прогнозом доходов могут быстро увеличиваться в цене из-за «множественного расширения». Например, рынок может неожиданно осознать, что акции недооценены, P/E может прыгать от 10 до 20 по мере того, как цена удваивается. Если вы покупаете актив на уровне P/E 10, а затем он поднимется до P/E 20, то вы эффективно перехитрите инвестора, который продал акции. Фундаментальные показатели компании не могут быть изменены, но представление рынка о стоимости компании корректируется довольно просто. Это классическое инвестирование, оно подразумевает покупку акций с низким кратным.
2. Вы можете купить акции компаний, которые потенциально способны вырастить свои прибыли на акцию в течение долгого времени. Это может быть покупка акций
в развивающихся секторах либо активы успешного лидера рынка в зрелой отрасли, который имеет историю повышения дохода в разумном и устойчивом темпе.
Некоторые инвесторы одновременно задействуют черты обеих стратегий. Уоррен Баффет, самый успешный инвестор в мире, ищет компании, которые, по его убеждению, будут расти в течение ближайших 10 лет на 10%-20% в год. Уоррен учит, что компании, которые растут предсказуемо, наделены сильными конкурентными преимуществами.
